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山石网科通信技术股份有限公司首次公开发行股票科创板上市公告书

时间:2019-11-07 21:23:09来源:专探资讯 点击:4891次

股票简称:摇滚网股票代码:688030

特殊提示

山石万科通信技术有限公司(以下简称“山石万科”、“本公司”、“发行人”或“本公司”)的股份将于2019年9月30日在上海证券交易所上市。公司提醒投资者,要充分了解股票市场的风险和公司披露的风险因素,避免盲目跟随新股上市初期的“投机”趋势,做出审慎决策,合理投资。

第一节重要声明和提示

一.重要声明

公司及其全体董事、监事和高级管理人员保证上市公告中披露的信息真实、准确、完整,并承诺上市公告中无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,依法承担法律责任。

上海证券交易所及相关政府机构对本公司股票上市及相关事宜的意见并不表示对本公司有任何担保。

公司提醒投资者仔细阅读上海证券交易所网站(http://www)上公布的公司招股说明书中的“风险因素”部分。上交所(SSE.com.cn),关注风险,做出审慎决策,进行理性投资。

本公司提醒广大投资者,本次上市公告未涉及的相关内容,请投资者查阅本公司招股说明书全文。

除非另有规定,本上市公告中的简称或名词与本公司首次公开发行股票招股说明书中的含义相同。

二.投资风险提示

公司提醒广大投资者关注首次公开发行股票(以下简称“新股”)的投资风险,广大投资者应充分认识风险,理性参与新股交易。

具体而言,上市初期的风险包括但不限于以下方面:

(一)放宽价格限制

上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小企业板和创业板上市首日的上限为44%,之后为10%。

科学板企业上市后的前5个交易日内,股票交易价格不受限制。上市后五个交易日,限制比例为20%。科创板的股价波动幅度有可能比上海证券交易所、深圳证券交易所、中小板和创业板的主板更大。

(二)流通股数量少

上市初期,原股东锁定期为36个月或12个月,发起人和投资者锁定期为24个月,高管和核心员工专项资产管理计划锁定期为12个月,线下限售股锁定期为6个月,本次发行后公司拥有非限制性流通股36,650,573股,占发行后总股本的20.34%。该公司在上市初期拥有少量流通股,存在流动性不足的风险。

(3)市盈率高于同行业

发行人所在的行业是软件和信息技术服务业(I65)。本期的价格是21.06元/股。发行人2018年扣除非经常性损益前后的稀释市盈率为55.08倍,高于中国证券指数有限公司2019年9月12日(T-3)公布的最近一个月52.25倍的平均静态市盈率。该公司提醒投资者,未来股价下跌可能导致损失。

(四)股票上市首日可以作为融资融券交易的主体

上市首日,科创股票可以作为融资融券交易的主体,这可能会导致一定的价格波动风险、市场风险、追加保证金风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加剧标的股票的价格波动。市场风险(Market risk)是指当投资者以股票作为融资抵押品时,他们不仅要承担原价变动带来的风险,还要承担新投资股票价格变动带来的风险并支付相应的利息。保证金增加风险意味着投资者需要在整个交易过程中监控担保比率的水平,以确保其不低于保证金交易所需的保证金维持比率。流动性风险(Liquity risk)是指当标的股票经历剧烈的价格波动时,融资融券或偿还卖出的证券、融资融券或回购的证券可能受阻,导致流动性风险加大的可能性。

三.特殊风险提示

(1)累积未补偿损失产生的风险

截至2019年3月底,公司累计未弥补合并亏损余额为18554.63万元(母公司层面未分配利润为5469.92万元),主要是由于销售渠道建设和成立以来持续研发投资带来的经营亏损和股权支付费用。上述情况可能对发行人的资本状况、业务发展、人才引进、研发投资、市场发展等产生不利影响。

(2)新产品的R&D风险

在本报告所述期间,该公司的主要收入来自与边境安全和云安全相关的产品和服务。公司未来将积极拓展其他网络安全领域,并在现有业务的基础上拓展主营业务。公司已经开始研发新产品,并在资金、人员和技术方面进行了一定的投资。由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差,并考虑到新产品研发、生产和营销的某些不确定性,公司可能面临新产品研发失败或销售低于预期的风险,从而对公司业绩产生不利影响。

(三)技术不能保持其先进性的风险和相关技术迭代的风险

虽然公司一直致力于科技创新,努力保持网络安全领域的技术领先优势,但并不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手率先在相关领域取得重大突破,引进更先进、更具竞争力的技术和产品,或其他替代产品和技术,从而使公司的产品和技术失去领先优势。

1、云安全产品技术迭代风险

近年来,中国云计算产业发展迅速。随着国家网络安全立法的不断完善,云数据中心的安全保护标准和措施也在不断升级和演变。现阶段,公司云安全产品线发展历史较短,其收入份额和市场份额仍需提高。如果公司未能及时准确地把握和判断云安全市场未来的发展方向,研发成果未能有效商业化或市场接受度降低,可能会对公司未来云安全产品和技术的市场竞争产生一定程度的影响,从而带来技术开发延迟或重复的风险。

2.网络应用防火墙技术的迭代风险

旨在保护网络相关应用的网络应用防火墙的核心技术是扫描网络应用流量、分析相关协议、识别安全风险并进行处理。无论是在传统网络还是云计算环境中,与网络相关的基本技术(如超文本传输协议/HTTPS协议、超文本传输语言等)。)是应用程序实现的基本技术。无论基础设施如何变化,都需要与WAF相关的核心技术来解决在基础设施上运行的应用程序和相关的安全问题。与下一代防火墙等产品相比,公司的网络应用防火墙产品研发历史较短,技术积累有限。虽然公司具有很强的技术研发实力和市场敏锐度,但是在特定领域的网络应用防火墙技术的未来发展仍然存在一定的不确定性。因此,公司网络应用防火墙的相关产品和技术存在一定的技术迭代风险。

3.应用交付技术的迭代风险

应用交付产品基于应用使用的协议来平衡应用负载。应用交付产品可以在单机系统处理能力不足的情况下快速扩展应用处理能力,从而克服应用系统单点故障的问题。虽然应用基础协议相对稳定,但是随着云计算技术向集装箱化和混合云的发展,应用本身具有可变性和快速迭代的特性。如果产品研发和销售不能适应应用程序不断变化的速度,在相关产品和技术的未来应用交付中将存在一定的快速迭代风险。

(四)应收账款周转率明显低于同行业可比公司的平均水平,报告期内资本状况和坏账损失风险同比下降。

每个报告期末,公司应收账款账面价值分别为1.13991亿元、2.05354亿元、3.18326亿元和2.24364亿元,分别占流动资产的37.44%、54.91%、45.44%和38.56%。报告期内,公司应收账款周转率分别为2.97倍、2.73倍、1.99倍和0.23倍,低于同行业可比公司的平均水平。报告期内,应收账款在流动资产中的比重逐年上升,应收账款周转率逐年下降。本公司应收账款周转率低于报告期内同行业可比公司的平均值,且在报告期内逐年下降,这可能导致本公司营运资本周转率压力增加,对本公司资本状况产生不利影响。随着业务规模的扩大,公司应收账款的账面价值也会相应增加。如果公司采取的收款措施无效或客户信用发生变化,公司应收账款坏账损失的风险将增加。

(5)本期费用增加的风险

报告期内,公司费用主要包括销售费用和研发费用。

报告期内,为增加公司的市场份额,公司加大了对市场拓展的投资,增加了销售人员及相应费用。报告期内,公司总销售费用分别为1.22274亿元、1.536871亿元、1.796995亿元和53664万元,销售费用率分别为37.13%、33.19%、32.01%和72.87%。在过去的三年里,公司的销售费用逐年增加,这与营业收入的增长趋势是一致的。随着营业收入的增加,销售费用率下降了。

报告期内,为保持技术领先优势,公司继续加大研发投入,提高研发人员薪酬水平,储备研发技术人员。报告期内,公司R&D总费用分别为120,412,000元、141,520,000元、156,641,400元和41,119,900元,R&D费用率分别为37.07%、30.56%、27.83%和55.90%。近三年来,公司的R&D费用金额逐年增加,与营业收入的增长趋势一致,营业收入增长较大,导致营业收入下降。

公司销售费用和研发费用的投入促进了市场拓展和技术创新,提高了公司的竞争优势和行业地位,培养了研发人才和管理团队,为公司的可持续发展提供了动力。未来几年,为了不断提高和巩固公司的竞争优势和行业地位,公司将继续增加研发和销售投资,同时成本也将继续增加。

在此期间,成本投入和收益产生之间存在一定的滞后效应。如果公司的短期大规模投资不能产生预期效益,公司的经营业绩将受到不利影响。

(6)经营活动净现金流降低的风险

报告期内,公司经营活动现金流量净额分别为-1977.06万元、693.57万元、917.8万元和-5131.51万元。报告期内,公司业务处于增长期。随着公司业务规模的不断增长,由于市场发展和技术创新投资,销售和研发人员的数量持续增长,公司支付的工资及相关费用持续增长。然而,业务规模的扩大与相关期间发生的费用之间存在一定的时间差,导致公司经营活动的净现金流量较低。如果相关期间发生的费用未能从未来经营活动中产生相应的现金流入,公司将面临流动性风险。

(7)收入具有季节性,主要来自第四季度,集中在12月中下旬,报告期内应收账款余额较大。

报告期内,发行人的终端客户主要来自金融、政府、运营商等行业,终端客户分散。受主要终端客户预算管理和集中采购制度、渠道代理销售模式的订购和评估、终端用户测试/试用后订购等因素影响,报告期内发行人第四季度收入分别占年度主营业务收入的36.31%、40.56%和47.96%。12月份的收入分别占全年主营业务收入的32.87%、37.55%和37.96%。收入主要集中在第四季度,尤其是12月中下旬,具有明显的季节性特征。

发行人的收入是季节性的。由于客户市场需求因素的影响,公司产品和服务的销售收入集中在下半年,尤其是第四季度,而研发投资支出、员工工资等支出平均发生,导致公司上半年和下半年的经营业绩呈现明显的不平衡分布特征。公司销售收入的季节性波动以及公司全年经营活动净利润和净现金流量的不均衡分布,将对公司资产流动性和正常生产经营活动产生一定的不利影响。

此外,由于收入的季节性分布,公司的收入集中在第四季度和12月,尤其是12月下旬。这部分收入在每年年底被转换成应收账款余额,从而在每个期末产生大量应收账款余额。各报告期末,公司应收账款余额分别为1.18112亿元、2.12664亿元、3.36506亿元和2.42771亿元,分别占期末总资产的36.56%、53.35%、45.04%和38.73%,应收账款余额较大。

与公司应收账款相对应的最终客户是政府、金融、运营商和互联网等关键行业的客户。客户信誉良好,应收账款整体状况良好。但是,随着公司经营规模的扩大和应收账款余额的增加,公司将面临一定的资本流动性和坏账损失风险。

第二节股票上市

一、股票发行上市审查

(一)中国证监会同意的登记决定及其主要内容

2019年9月3日,中国证监会发布《关于批准山石网通科技有限公司首次公开发行股票登记的批复》(文件编号。证监发[2019] 1614号),批准山石网通科技有限公司首次公开发行a股并在本网站上市的申请。Net(以下简称“本次发行”)。详情如下:

“我同意贵公司首次公开发行股票的注册申请。

第二,贵公司本次股票发行应严格按照提交给上海证券交易所的招股说明书和承销计划进行。

三、本批复自核准登记之日起12个月内有效。

四、自同意登记之日起至本次股票发行结束,贵公司如有重大问题,应及时向上海证券交易所报告,并按有关规定办理。"

(二)上海证券交易所批准股票上市的决定及其主要内容

本公司a股上市已获上海证券交易所《[自律决定》(2019)第203号批准。本公司发行的a股在上海证券交易所创新板上市。证券简称为“山石万科”,证券代码为“688030”;其中,36,650,573股将于2019年9月30日上市交易。

二.与股票上市相关的信息

(1)上市地点和上市板块:上海证券交易所科学委员会

(2)上市日期:2019年9月30日

(3)股票简称:山石网分行,扩展简称:山石网分行

(4)股票代码:688030

(5)本次发行后总股本:180,223,454股

(6)本次发行股票数量:45,056,000股

(七)本次上市无流通限制和锁定安排的股份数量:36,650,573股

(八)本次上市流通受限或限制性安排的股票数量:143,572,881股

(9)首次公开发行分配给战略投资者的股份数量:6404935股,其中4505600股分配给参与科学创新板战略配售集体资产管理计划(发行人高级管理层和核心员工为参与此次战略配售而设立的资产管理计划,以下简称“CICC丰中八号资产管理计划”)的CICC丰中八号员工,1899335股分配给CICC财富证券有限公司

(十)发行前股东所持股份流通的限制及期限:参见本上市公告“第八节重要承诺”。

(11)股东对发行前所持股份自愿锁定的承诺:见本上市公告“第八节重要承诺”

(十二)本次上市股份出售的其他限制:

1.发行人高级管理人员和核心员工参与配股战略配售的专项资产管理计划的限售期为12个月,限售期自公开发行股票在上海证券交易所上市之日起计算。

2.保荐机构依法设立的相关子公司参与配股战略配售的限制期限为24个月,限制期限自本次公开发行股票在上海证券交易所上市之日起计算。

3.本次发行的线下部分,发行产品、社保基金、养老基金、企业年金基金、保险基金、合格境外机构投资者基金等配售对象最终配售账户(汇总)的10%将根据彩票结果受到6个月的销售限制期。销售限制期将从本次公开发行股票在上海证券交易所上市之日开始。根据彩票结果,最终发行账户(四舍五入)10%对应的账户数量为252个,这部分账户对应的股份数量为2000492股,扣除战略配售数量后,占离线发行总量的8.59%,公开发行总量的5.18%。

(13)股票登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

(14)上市发起人:中国国际金融有限公司

三.发行人选择的具体上市标准

发行人选择的上市标准是《科学创新板上市规则》第22 (1)条:“估计市值不低于10亿元,最近两年净利润为正,累计净利润不低于5000万元,或者估计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正,营业收入不低于1亿元。”

发行价格为21.06元/股,公司股份总数为180,223,454股,上市时市值不低于10亿元,发行人2018年实现营业收入562,278,600元,净利润6891.17万元。综上所述,公司的市值和财务指标符合上市规则规定的标准。

第三节发行人和主要股东的股权

一、发行人的基本情况

中文名称:山石网通通信技术有限公司

英文名:希尔斯通网络有限公司。

本次发行前注册资本:135,167,454元

法定代表人:罗东平

地址:苏州高新区京润路181号

经营范围:信息网络通信软件及硬件产品的研发、生产、销售与售后服务,以及与通信技术相关的方案设计、技术咨询、自有技术转让及系统集成服务。(依法须经批准的

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